英国时间4月24日开盘前，欧洲消费品巨头联合利华（Unilever）公布了截至3月31日的2025财年第一季度关键财务数据：营业额为148亿欧元，同比下降0.9%，包含净资产剥离带来的-2.7%影响；基础销售额增长率（USG）3.0%，超市场预期，其中销量增长贡献1.3%，价格上涨贡献1.7%。
集团旗下核心品牌（Power Brands）增长3.0%，得益于几个主力品牌的推动：多芬（Dove）增长超8%，凡士林（Vaseline）、Liquid I.V.及梦龙（Magnum）表现强劲。
联合利华再次确认了此前对2025财年全年的业绩展望。此外，得益于生产力计划超预期推进，该集团预计至2025年底累计节省约5.5亿欧元。
联合利华集团新任首席执行官 Fernando Fernandez评论：“我们以稳健的业绩开启了新财年。第一季度基础销售额增长率达3%，体现了成熟国家市场中高端化与创新驱动的产品组合的强劲表现。针对部分新兴市场，我们已采取针对性举措，以推动今年剩余时间的加速增长。规模化塑造品牌吸引力与卓越的市场落地能力，是我们将联合利华转型为持续高绩效企业的两大支柱。我们正全速推进战略，对2025年及未来的发展进程充满信心。”
截止4月25日收盘，联合利华集团在伦敦证交所的股价为每股4,687便士，最新市值1198亿英镑。
按市场来看
成熟市场（占集团营业额42%）：基础销售额增长率4.5%（销量+3.3%，价格+1.2%），连续第三季度增速超4%。北美由 美容健康及个护驱动，欧洲由家居护理拉动。
新兴市场（占集团营业额58%）：基础销售额增长率2.0%（销量-0.1%，价格+2.1%）。
聚焦中国市场，该地区在期内持续低迷，基础销售额增长率高个位数下降。为此联合利华针对中国市场采取了以下应对策略：
- 加速核心品牌创新，推动产品组合高端化；
- 通过以社交为先的需求创造与直接面向消费者（DTC）模式，强化新兴渠道布局；
- 建立定制化客户开发体系，为销售团队与经销商配备数字化工具，聚焦电商渠道及下沉市场小型门店。
按部门来看
美容与健康（Beauty & Wellbeing）基础销售额增长率4.1%（销量+2.5%，价格+1.5%），受健康类品牌持续双位数增长驱动。按细分赛道来看：
- 护发品类低个位数价格上涨被销量低个位数下滑抵消：多芬（Dove）中个位数增长，夏士莲（Sunsilk）持平，Nexxus强劲双位数增长，清扬（Clear）下滑，受累于中国市场增长持续承压。
- 核心护肤品类低个位数增长（销量驱动）：凡士林（Vaseline）与多芬（Dove）双位数增长，旁氏（Pond’s）推出 Ultra Light Biome系列，覆盖亚洲市场。
- 健康品类强劲双位数增长：Liquid I.V.在高速增长的数字化渠道持续扩大份额；Nutrafol与Olly数字化渠道表现亮眼，Olly销量双位数增长。
- 高端美容低个位数下滑，反映美容市场整体降温：其中，Hourglass与 Tatcha保持双位数增长，Paula’s Choice（宝拉珍选）与 Dermalogica（德卡）下滑，K18（高端生物科技护发品牌）实现强劲双位数增长，该品牌自2025年2月起纳入USG统计。
个人护理（Personal care）基础销售额增长率5.1%（销量+2.7%），北美市场的皮肤清洁与香体剂业务表现突出。
家庭护理（Home Care）基础销售额增长率0.9%：欧洲市场通过高端创新产品实现强劲增长，但拉美市场环境疲软大幅抵消收益。
食品（Foods）基础销售额增长率1.6%，在市场需求疲弱背景下以价格驱动为主。
冰淇淋（Ice Cream）基础销售额增长率4.0%，受益于创新质量提升与运营效率优化。
联合利华集团重申对2025年全年的业绩展望：
- 预计基础销售增长将在3%至5%的范围内；
- 基础营业利润率将较2024年的18.4%有所适度提升，2025年上半年和下半年的利润率将比2024年更加均衡（关税对集团盈利能力的直接影响预计有限且可控）。
丨消息来源：财报原文、雅虎财经
丨图片来源：联合利华官网
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